Wat een dataroom niet laat zien.
De cijfers kloppen, de contracten zijn er, de dataroom is compleet. En tóch valt een overname soms tegen. Wat de waarde bepaalt, staat zelden in de stukken.
Wat er wél in staat
Een dataroom toont wat is vastgelegd: jaarrekeningen, klantcontracten, personeelslijsten, vergunningen. Nuttig, en noodzakelijk. Maar het is een momentopname van de administratie, niet van het bedrijf.
Wat er meestal niet in staat
Hoe afhankelijk de omzet is van één klant of één persoon. Of het bedrijf blijft draaien zonder de vertrekkende eigenaar. Of het team na de overname blijft. Of de gerapporteerde marge overeind blijft zonder eenmalige posten. Dat zijn precies de dingen die bepalen wat de deal straks waard is.
Wat helpt
Lees de stukken niet los, maar tegen elkaar. Wijkt de omzet in de jaarrekening af van het klantenoverzicht? Staat er een sleutelpersoon in de organisatie die nergens contractueel vastligt? Verbind de financiële, commerciële en operationele lens tot één beeld, en benoem wat je niet uit de dataroom kunt halen als open vraag, niet als aanname.
De rol van buiten
Iemand die vaker aan deze kant van de tafel heeft gezeten, weet welke vragen een dataroom niet beantwoordt. Financiële due diligence is één bron; het oordeel over de deal ontstaat door de bronnen te verbinden.
Over de auteur
Marcel Bisschops begeleidde meer dan twintig transacties aan koop- en verkoopzijde en verbindt de deelanalyses tot één oordeel over de deal. Over Marcel →